Срок окупаемости (Payback Period, PP) - время, за которое вернутся вложенные в проект деньги. Способ быстрой оценки привлекательности проекта. Вкладывать деньги или нет - определяется очень просто.
Если вам нужно срочно принять решение - подойдет только метод окупаемости. Если нужно на пальцах объяснить, почему выбран этот проект - подойдет срок окупаемости.
Метод хорошо работает с краткосрочными проектами в нестабильном, рискованном бизнесе. Когда на долгий срок планировать нельзя, простой вопрос - "как скоро деньги вернутся назад?" , - очень способствует их, денег, сохранению.
Но простота - она хуже воровства.
Срок окупаемости НИЧЕГО не говорит о прибыльности проектов. Только - как скоро вернутся вложенные деньги. Сколько мы получим прибыли - неизвестно.
Не учитывается изменение стоимости денег со временем. Из-за этого на средних, и, тем более, долгих сроках окупаемости можно выйти в убыток.
Вы вложили 100000 рублей, отбили их за 2 года - и все. Финансовые потоки иссякли, больше никаких доходов. Так выгодней было просто деньги на депозит положить. Вы в убытке, поздравляю!
Чтобы справиться с проблемой, применяют оценку по сроку окупаемости с дисконтированием. Как по мне - если уж есть время дисконтировать финансовые потоки, то сядьте и посчитайте нормально. Зачем тогда по окупаемости оценивать? Нелогично!
Еще одна проблема - метод вообще не принимает в расчет потоки, идущие после момента окупаемости. Если сначала доходы малы, а потом начнется бум, вы об этом не узнаете. И наоборот - что за моментом окупаемости доходы стремительно падают, в расчет принято не будет.
.
Метод оценки инвестиционной привлекательности по окупаемости
- Устанавливаем срок, за который вложенные деньги должны вернуться.
- Определяем денежные потоки от проекта по годам (кварталам, месяцам)
- Находим, через сколько лет (кварталов, месяцев) поступившие доходы станут больше вложенной суммы
- Если это время больше установленного срока, проект отвергаем, если меньше или равно - принимаем
- Если сравниваются два проекта, выбираем тот, что окупается быстрее
Скажем, вы вкладываете 100000 рублей (долларов, евро) и согласны ждать их возвращения 2 года. Значит, срок окупаемости должен быть не больше двух лет.
PP = 2, I0 = 100000 р
В первый год планируется получить 40000 рублей, во второй - 50000. в третий - 60000, в четвертый - 50000, в пятый - 40000.
CF1 = 40000 р, CF2 = 50000 р, CF3 = 60000 р, CF4 = 50000 р, CF5 = 40000 р
В первый год сумма доходов CF1 = 40000, на второй CF1+CF2 = 90000, на третий CF1+CF2+CF3 = 150000
n = 3 года
Три года - больше, чем два года. Проект отклоняется, деньги в него не вкладываем
Мы нашли два проекта, окупаемость которых нас устраивает. Первый обещает принести 100000 за год, второй - за два года. Выбираем первый и вкладываем в него 100000 рублей
Плюсы метода оценки по окупаемости
Очень просто, очень быстро, доступно даже не отягощенному высшей математикой человеку.Если вам нужно срочно принять решение - подойдет только метод окупаемости. Если нужно на пальцах объяснить, почему выбран этот проект - подойдет срок окупаемости.
Метод хорошо работает с краткосрочными проектами в нестабильном, рискованном бизнесе. Когда на долгий срок планировать нельзя, простой вопрос - "как скоро деньги вернутся назад?" , - очень способствует их, денег, сохранению.
Но простота - она хуже воровства.
Негативные стороны метода оценки по окупаемости
Метод очень прост, а значит - неточен. Непоправимо неточен. Это надо понять. Какие костыли к нему не приделывай, лучше не станет.Срок окупаемости НИЧЕГО не говорит о прибыльности проектов. Только - как скоро вернутся вложенные деньги. Сколько мы получим прибыли - неизвестно.
Не учитывается изменение стоимости денег со временем. Из-за этого на средних, и, тем более, долгих сроках окупаемости можно выйти в убыток.
Вы вложили 100000 рублей, отбили их за 2 года - и все. Финансовые потоки иссякли, больше никаких доходов. Так выгодней было просто деньги на депозит положить. Вы в убытке, поздравляю!
Чтобы справиться с проблемой, применяют оценку по сроку окупаемости с дисконтированием. Как по мне - если уж есть время дисконтировать финансовые потоки, то сядьте и посчитайте нормально. Зачем тогда по окупаемости оценивать? Нелогично!
Еще одна проблема - метод вообще не принимает в расчет потоки, идущие после момента окупаемости. Если сначала доходы малы, а потом начнется бум, вы об этом не узнаете. И наоборот - что за моментом окупаемости доходы стремительно падают, в расчет принято не будет.
.
